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MoneyDJ新聞 2016-03-17 12:46:25 記者 郭妍希 報導

聯邦公開市場委員會(FOMC)語調偏向鴿派,從聯準會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen,見圖)的說法來看,最重要的理由就是核心通膨並沒有像數據顯現出來的那麼高。

FOMC不但將今(2016)年實質GDP成長率預估值從去年12月預估的2.4%下修至2.2%,眾所矚目的2016年通膨指標「核心個人消費支出(PCE)平減指數」預估值也維持在1.6%不變,無視1月核心PCE年增率已上升至1.7%的事實。

路透社報導,葉倫16日在會後記者會上指出,通膨最近幾個月的確有攀高跡象,這有部分是受到一些經常波動的暫時性因素推動、但長久來看影響不大。因此,葉倫坦承,雖然核心通膨等指標明顯上升,但她不確定這是否能延續下去。


市場原本認為,美國1月核心PCE指數年增1.7%、增幅創2014年7月新高,已逐漸逼近Fed設定的2%目標,若再不升息,恐怕有貨幣政策趕不上通膨、導致經濟過熱的疑慮。葉倫這番話,明顯是想降低通膨預期。

摩根士丹利(Morgan Stanley,通稱大摩)相當贊同葉倫的看法。barron`s.com 16日報導,大摩發表研究報告指出,FOMC聲明強調,Fed會不會繼續升息,端看通膨是否合作;雖然核心PCE指數過去兩個月逐漸揚升,但這主要是拜去年同期基期較低之賜,預估接下來到今年年中為止,核心PCE指數應會開始趨緩。

FOMC最新貨幣政策聲明預估,今年底的利率預估中值落在0.875%,暗示Fed今年只會升兩碼,少於去年12月預測的四碼。

不過,大摩重申,雖然Fed今年希望增加升息次數,但假如核心PCE年增率一如該證券預期,從1月的1.7%一路趨緩至夏季,那麼Fed恐怕難以如願。大摩認為,今年Fed只會升息一次,而時間點會落在12月份。

華爾街日報報導,芝加哥交易所集團(CME Group)的聯邦基金期貨數據顯示,投資人在FOMC發布聲明後預估,4月的升息機率只有12%、低於聲明發布前的26%;6月的升息機率也由稍早的52%下降至38%,12月機率從82%降至69%。

http://www.moneydj.com/funddj/ya/yp050000.djhtm?a=2002F207-5F2F-44B0-A99F-C25D09334C53

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